收购惠而浦的“借壳上市”推想 格兰仕千亿现在标能否靠芯片取胜?

《投资者网》戴昊彤

8月25日,广东格兰仕家用电器制造有限公司(下称“格兰仕”)向惠而浦通盘股东(600983.SH)发出要约收购意向,拟以5.23元/股要约收购其61%股份,最高资金总额为24.45亿元,以获得上市公司控制权。

对于惠而浦(中国)对本次收购的态度及意愿,惠而浦(中国)向《投资者网》外示,“惠而浦集团对该要约外示迎接。针对与格兰仕竖立湮没的战略配相符友人有关,以添强惠而浦(中国)营业一事,吾们正在对要约条件及湮没战略配相符的众方面因素进走评估。在获得必要的监管准许前,吾们展望格兰仕不会发首正式的片面收购要约。待要约正式发首后,股权收购事项将由惠而浦公司董事会进走核阅批复。此外,在2021年2月1日针对惠而浦中国的股权转让限定消弭之前,两边能够不会就详细收购股份达成制定。”

借壳上市的“协同价值”推想

行为全球著名的家电品牌,惠而浦(中国)在国内近几年的发展却不如人意。据公司财报,2017年至2019年,其营收别离为63.64亿元、62.86亿元、52.82亿元,同比降落6.05%、1.23%、15.97%;归母净收好别离达-0.97亿元、2.62亿元及-3.23亿元。其中,只有2018年为2.62亿元,同比添长370.01%,而2017年、2019年均为负数,别离同比降落134.24%、223.3%。

2020年上半年,惠而浦(中国)的营收达21.56亿元,较往年同期降落19.90%;归属上市公司股东的净收好-1.16亿元,相较于往年同比降落93%。

此次收购公告公布后,有不少市场人士质疑:格兰仕挑出的收购价格是否有余相符理。

家电走业资深不悦目察人士梁振鹏对《投资者网》外示,“惠而浦(中国)近几年业绩下滑主要,有公司能出20众亿,让其顺当套现退出中国市场,这是最理想的事情。由于美国惠而浦在中国市场的营业正不息折本,能够惠而浦早就推出中国市场的打算,只是尚未找到正当的手段。”

同时,资本市场的外现也值得偏重,惠而浦中国的股价从8月26日最先展现涨停,不息七天涨停至9月4日以跌停终止。这意味着资本市场对这一收购给予较高的关注度,并对此做出了特意众推想,包括格兰仕此举是为了借壳上市。

在要约收购通知书中外示,“本次要约收购不以终止惠而浦的上市地位为现在标,若本次要约收购完善后惠而浦的股权分布不具备上市条件,收购人行为惠而浦的控股股东将和谐其他股东共同挑出解决股权分布题目的方案并添以实走,以维持惠而浦的上市地位。”

关于格兰仕的收购举措,家电产业不悦目察人士洪仕斌通知《投资者网》,“实现资本化以及与惠而浦的产品线进走互补是格兰仕的现在标之一,由于惠而浦的上风在于其百年品牌以及技术基础积淀,倘若异日格兰仕致力于成为综相符型家电企业,它就必要惠而浦来弥补自己在白电周围的短板。”

若收购顺当完善,两者是否实现1+1>2的协同价值也是市场关注的焦点之一。洪仕斌认为,两者具备必定的协同价值。他向《投资者网》注释道,“能否实现协同价值必要从几个维度往着手分析。最先,要望两家企业的产业链是否存在互补,从格兰仕和惠而浦两者的产业链来望,不存在重叠,那表明互补度会偏高;第二,主次题目,2006年海信并购科龙,酿造了典型的“蛇吞象”表象,并造成科龙品牌的衰退。然而,惠而浦相对于格兰仕而言,主次题目不会有太凶猛的存在感,两者的主次很清亮,不会产生内部协同的博弈;末了,就要望两家企业是否具备共同的现在标以及相符的价值不悦目。”

同走“竞赛”市占比承压

1993年进军微波炉周围的格兰仕,在成立10年后便一跃成为走业龙头企业。据有关数据统计,在2002年旁边,其微波炉市场占据率已高达80%。然而,现在公司的营收主力逆而遭美的等品牌蚕食。

据电商平台徐徐买大数据,美的和格兰仕两行家电品牌几乎垄断了整个微波炉走业的市场份额,且美的微波炉的销量还清晰高于格兰仕,市占比约在51.2%,月销量14.8万,排名第一;而格兰仕市占比41%,月销量8.9万,屈居第二。

除此之外,曾仰仗价格战一举赢得全球微波炉50%市场份额的格兰仕,现在与美的相比,也丧失了价格上风。在产品价格方面,美的均价在610元旁边,而格兰仕均价比美的高出200元,大约在800元旁边。

回首格兰仕的历史,与其几乎同时期成立的家电企业如格力、美的等,都早已登陆资本市场。然而,对于十年前便拥有一个“上市梦”而尚未实现的格兰仕而言,是否错了家电企业上市的黄金时期?这是关注家电周围的投资人以及业妻子士比来频繁商议的话题。

“十几二十年前,在家电走业最艳丽鼎盛、其资本市场市盈率最高、估值最高的时期,格兰仕异国抓住机遇上市,对它来说是一件怅然的事情。”梁振鹏对《投资者网》说。

而现在,家电市场高度成熟且产能过剩,整个市场已经步入缩短状态,家电走业呈最炎的红海竞赛。这也许意味着格兰仕错过了主要发展机遇,尤其对一家成立近30载的老牌家电企业来说,欠缺资本市场的融资渠道,导致其在发展与转型过程中少了资金的扶持,对企业的业绩上升、品牌技术创新等都造成必定奴役。

千亿现在标靠芯片取胜?

今年5月,格兰仕董事长兼总裁梁昭贤宣布道,“2020年,再造一个格兰仕!”在奔赴千亿营收现在标之际,格兰仕也最先阅读新赛道——开源芯片周围。

格兰仕大步迈向开源芯片周围,同时外示将投资超100亿元推进工业4.0项现在。至于这些举措背后的现在标,格兰仕副董事长惠强此前授与媒体采访时泄露,集团的现在标是跻身世界500强,在异日3-5年达到超过1000亿元的年营收周围。

针对格兰仕切入开源芯片,以及能否为其带来新的发展机遇,梁振鹏外示,“格兰仕投入开源芯片周围,这对中国家电走业升迁中央竞争力,在上游中央产业掀开局面具有很大协助。由于现在自动化家电异国与之相匹配的物联网芯片,哪怕只是用手机芯片或者电脑芯片改造成智能化芯片,照样与家电走业的行使需求不相匹配。所以,格兰仕尝试特意开发专属的物联网芯片,实现真实的物联网家电,这是一个比较相符乎逻辑的技术升级路线。”(思想财经出品)■

posted @ 2021-04-08 07:35 作者:admin  阅读:

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